永州防火門膠
熱點欄目 自選股 數據中心 行情中心 資金流向 模擬交易 客戶端來源：華泰期貨
作者： 白旭宇
油脂觀點
市場要聞與重要數據
價格行情
期貨面，1月收盤棕櫚油2605約9240元/噸，環比上漲656元，漲幅7.64；1月收盤豆油2605約8282元/噸，環比上漲420元，漲幅5.34；1月收盤菜油2605約9380元/噸，環比上漲293元，漲幅3.22。現貨面，廣東地區棕櫚油現貨價格9170元/噸，環比上漲600元/噸，漲幅7.0，現貨基差P05-70，環比下跌56元；天津地區豆油現貨8510元/噸，環比上漲260，漲幅3.15，現貨基差Y05+228，環比下跌160；江蘇地區四菜油現貨價格10160元/噸，環比上漲330元，漲幅3.36，現貨基差OI05+780，環比上漲37。
棕櫚油供需
奧力斯 萬能膠廠家 聯系人：王經理 手機：18231788377（微信同號） 地址：河北省任丘市北辛莊鄉南代河工業區
供應面，MP0B數據顯示馬來西亞12月毛棕櫚油產量較前月減少5.46至182.98萬噸，于市場預期。SPPOMA：2026年1月1-25日馬來西亞棕櫚油單產環比上月同期減少15.28，出油率環比上月同期增加0.11，產量環比上月同期減少14.81。鋼聯數據統計截至1月29日棕櫚油本月商業買船共25船，3船為1月船期，17船為2月船期，1船為5月船期，4船為9月船期。本統計月內，國內油廠棕櫚油成交總量為1.19萬噸，日均成交量為709.25噸，較上月日均減少709.25噸，環比減幅54.55。據Mysteel調研顯示，截至2026年1月23日，全國地區棕櫚油商業庫存74.23萬噸，環比上周減少0.38萬噸永州防火門膠，減幅0.51；同比去年46.85萬噸增加27.38萬噸，增幅58.44。
豆油供需
供應面，據海關總署數據顯示：2025年12月大豆804.4萬噸，環比11月減少6.3萬噸，較2024年12月量同比增加10.3萬噸，增幅為1.3。2025年1-12月累計大豆總量為11183.3萬噸，同比增678.82萬噸，增幅為6.46。據Mysteel農產品團隊對國內動態全樣本油廠跟蹤統計，2026年1月全國油廠大豆壓榨豆油產量為167.9萬噸，較上月減少4.05萬噸，減幅2.36；較去年同期增加28.91萬噸，增幅20.8。本統計月內，國內油廠豆油散油成交總量55.22萬噸，日均成交量2.63萬噸，較上月成交總量環比增幅19.6，日均成交量增幅25.21。庫存面，據Mysteel調研顯示，截至2026年1月23日，全國地區豆油商業庫存95.6萬噸，環比上周減少0.73萬噸，降幅0.76。同比增加7.87萬噸，增幅8.97。隨著傳統春節來臨，下游終端備貨積增加，使得油廠豆油庫存位回落。
菜油供需
供應面，根據Mysteel統計，本月沿海油廠菜籽壓榨量為0萬噸，較上月持平。部分油廠昨天開機壓榨澳籽，估計下月菜籽壓榨或增量。根據Mysteel統計，本月沿海油廠菜油產量為0萬噸，較上月持平。加拿大菜籽壓榨已經停滯，部分油廠已經開始壓榨澳籽，預計下月菜油產量增加。根據Mysteel統計，本月沿海油廠菜油提貨量為0.2萬噸，較上月減少0.65萬噸。本月菜油提貨隨著油廠庫存下降而減少。下月隨著菜籽壓榨，預計菜油提貨或增多。庫存面，截至本月底全國菜籽庫存6萬噸，環比增加0萬噸；截至本月底沿海油廠菜油庫存0.2萬噸，環比減少0.2萬噸
市場分析
1月三大油脂期貨盤面集體上漲，棕櫚油受印尼即將上調出口關稅、產地進入減產季和印尼今年可能會再沒收油棕種植園等因素影響本月大幅上漲。美豆油本月上漲幅度較大，核心驅動力是市場對美生柴政策的強烈樂觀預期，國內豆油受美豆油強勢和阿根廷產區天氣干旱影響本月也漲幅較大。菜油則受中加貿易關系影響被動跟隨其他油脂運行。本月棕櫚油漲幅大，豆棕價差倒掛加，截至1月30日收盤，豆棕05約價差-958，菜棕05約價差140。
后市看豆油面，CONAB數據顯示巴西2025/26年度大豆收獲進度為6.6，于去年同期的3.2低于五年同期均值7.0；AgRural將巴西2025/26年度大豆產量預期上調至1.81億噸，創歷史新；據Safras&Mercado數據，巴西大豆銷售進度偏慢，迄今為止種植戶僅預售了30.3的新豆，低于上年同期為39和五年均值41.1。近日阿根廷大豆產區干旱，泡沫板橡塑板專用膠受天氣因素影響，各資訊機構調低阿根廷大豆產量200萬噸至4700萬噸。受此影響，本月CBOT大豆小幅，但美豆油在1月上漲幅度較大，主要驅動來自市場對美國生物燃料（RVO）政策的強烈樂觀預期。市場預期美國環保署（EPA）將于3月初敲定2026年生物燃料混配額，并可能維持或提對生物柴油的需求目標，同時放棄對原料的懲罰計劃。海關數據顯示2025年12月大豆804.4萬噸，2025年全年累計大豆11183.3萬噸，同比增678.82萬噸，但季度大豆到港偏少，月初國內現貨市場擔憂季度大豆供應緊缺，現貨基差維持堅挺，但價格上漲后下游采購積下降，采購以剛需為主，現貨繼續上漲乏力。但在季度大豆供應偏緊的背景疊加美生柴政策利好加持下，豆油下支撐較強，預計維持偏強運行為主。
棕櫚油面，1月12日，MPOB報發布，數據顯示馬來12月毛棕櫚油產量較前月減少5.46至182.98萬噸，于市場預期；出口量環比增加8.55至131.65萬噸；庫存較前月增加7.59至305.06萬噸，于市場機構預期，預期累庫。但1月出口有所好轉，報告影響有限，市場不跌反漲。1月15日，馬來西亞下調2月毛棕櫚油參考價至每噸3846.84馬幣，出口關稅則下調至9，成本支撐有所減弱。月初印尼表示今年可能會再沒收400萬至500萬公頃油棕種植園，這可能會擾亂正常生產，引發市場對產量的擔憂。另外印尼政府確認不會在2026年實施B50，但會為繼續實施B50做準備，如印尼業人士表示或將在3月1日起將毛棕櫚油出口項稅稅率從目前的10上調至12.5。精煉棕櫚油產品的稅率也上調2.5個百分點以支持生柴政策，為棕櫚油價格提供長期支撐。SEA數據顯示2025年12月印度棕櫚油量環比減19.79至50.72萬噸，但隨著豆棕價差擴大，印度傾向購買棕櫚油，1月印度棕櫚油量或將增加。近期國內利潤顯著修復，買船增加，鋼聯數據顯示本月截至1月29日棕櫚油本月商業買船共25船，大多為2月船期。整體看，目前正處于減產季，各資訊機構對馬來產地減產數據符預期，疊加印尼產地的利多，棕櫚油長期價格支撐較強。近期價格快速上漲后，價格有回調壓力，但后期仍將偏強運行。
菜籽油面，加拿大農業部的1月份供需報告顯示，2025/26年度加拿大油菜籽產量預估為創紀錄的2180.4萬噸，期末庫存下調20萬噸至275萬噸，但仍遠于上年的159.7萬噸，菜籽供應格局較為寬松。1月中旬加拿大與達成項初步貿易協議，旨在削減雙在電動汽車和油菜籽域的關稅壁壘，標志著兩國緊張的貿易關系迎來顯著緩和，將在3月1日前將針對加拿大油菜籽關稅下調至15左右，關稅下調后，近期國內油廠加籽壓榨利潤較為豐厚，如利潤繼續維持，將會多的加拿大油菜籽。受中加貿易關系影響，1月ICE油菜籽收，截至1月30日收盤，3月約收盤價648加元/噸。國內貿易商表示，在加拿大總理卡尼本月初訪問北京后，商已簽約采購多達10船加拿大油菜籽。此次采購的加拿大油菜籽將于2月至4月之間發貨。每船約6.5萬噸，共計約65萬噸。此前國內菜油現貨持續去庫，市場流通現貨較少，疊加前期菜油買船成本較，市場整體挺價，基差居不下。1月末油廠開始壓榨澳籽，在定程度上緩解菜油供應緊張局面。菜油近期預計跟隨其他油脂波動，但菜油受政策影響較大，關注中加貿易關系動向
策略
中
風險
政策變化、天氣狀況
投資咨詢業務資格： 證監許可【2011】1289號
責聲明：
本報告基于本公司認為可靠的、已公開的信息編制，但本公司對該等信息的準確及完整不作任何保證。本報 告所載的意見、結論及預測僅反映報告發布當日的觀點和判斷。在不同時期，本公司可能會發出與本報告所載意 見、評估及預測不致的研究報告。本公司不保證本報告所含信息保持在新狀態。本公司對本報告所含信息可 在不發出通知的情形下做出修改， 投資者應當自行關注相應的新或修改。 本公司力求報告內容客觀、公正，但本報告所載的觀點、結論和建議僅供參考，投資者并不能依靠本報告以取代 行使立判斷。對投資者依據或者使用本報告所造成的切后果，本公司及作者均不承擔任何法律責任。 本報告版權僅為本公司所有。未經本公司書面許可，任何機構或個人不得以翻版、復制、發表、引用或再次分發 他人等任何形式侵犯本公司版權。如征得本公司同意進行引用、刊發的，需在允許的范圍內使用，并注明出處為 “華泰期貨研究院”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。本公司保留追究相關責任的權利。 所有本報告中使用的、服務標記及標記均為本公司的、服務標記及標記。 華泰期貨有限公司版權所有并保留切權利。
期貨開戶選華泰，業可信賴 海量資訊、解讀，盡在財經APP責任編輯：朱赫楠
相關詞條:管道保溫 塑料管材生產線 錨索 玻璃棉氈 PVC管道管件粘結膠1.本網站以及本平臺支持關于《新廣告法》實施的“極限詞“用語屬“違詞”的規定永州防火門膠，并在網站的各個欄目、產品主圖、詳情頁等描述中規避“違禁詞”。
2.本店歡迎所有用戶指出有“違禁詞”“廣告法”出現的地方，并積極配合修改。
3.凡用戶訪問本網頁，均表示默認詳情頁的描述，不支持任何以極限化“違禁詞”“廣告法”為借口理由投訴違反《新廣告法》，以此來變相勒索商家索要賠償的違法惡意行為。
