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肇慶橡塑專用膠廠 中信建投期貨:2月2日能化早報

發布日期:2026-04-08 13:26 點擊次數:78
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  PX:

  供需面供需雙穩。 PX 行業負荷環比增加 0.3pct 至 89.2,亞洲行業負荷環比增加 0.6pct 至 81.6,整體供應預計保持充裕。需求端,下游 PTA 裝置在季度仍有較多檢修計劃,需關注的是,近期 PTA 加工費已大幅修復至近半年位,其裝置檢修計劃是否存在遲可能,將成為影響 PX 需求的關鍵變量。季度 PX 供需格局預計轉向寬松。受貴金屬暴跌及美國總統特朗普提名凱文·沃什出任下任美聯儲主席的消息影響,上周五美元創下自去年五月以來大單日漲幅。周日“歐佩克+”宣布繼續暫停增產,不再提 3 月原油產量,與此同時,特朗普表示希望與伊朗“能夠達成協議”,這令地緣政風險預期降溫。周開盤,貴金屬由跌轉漲,WTI 原油價格跳空低開,市場波動持續。綜來看,聚酯行業整體仍有支撐,但終端需求呈季節走弱趨勢,預計季度產業鏈將面臨累庫壓力。短期內,成本端支撐減弱,上周四的點可能已形成節前頂部,PX 5 月期價預計震蕩偏弱運行,待價格充分回調后,可關注中線的做多機會,支撐區域 7150-7300。

  (李思進 期貨交易咨詢從業信息:Z0021407肇慶橡塑專用膠廠,僅供參考)

  PTA:

  供需面供穩需減。PTA 行業負荷環比持平至 76.6,處于歷年同期偏低水平,鑒于季度檢修計劃較多,預計供應將趨于收緊。需求端,終端新訂單整體偏弱,江浙地區終端工廠開工率持續下滑。聚酯行業負荷環比減少 2.0pct 至 84.2,預計行業開工將加速下滑。綜來看,當前 TA-聚酯環節基本面尚有支撐,PTA 現貨基差走弱的持續將受到聚酯減產的考驗,同時終端需求走弱也將形成壓制,季度產業鏈面臨累庫壓力。短期內,成本端支撐減弱,TA 5 月期價預計震蕩偏弱運行,中線投資者等待回調至支撐區域 5100-5200 做多。需警惕霍爾木茲海峽遭封鎖可能引發的油價沖風險。

  (李思進 期貨交易咨詢從業信息:Z0021407,僅供參考)

  EG:

  供需面供增需減。國內面,乙二醇行業負荷環比增加 1.2pct 至 74.3,其中,成氣制負荷環比增加 1.6pct至 81.0,處于歷年同期位,當前價格尚不足以引發大規模減產。雖然北美及中東裝置檢修可能削減季度,但由于近期乙二醇價格重心上移,吸引了部分臺灣等地貨源,加之國內供應充足,整體壓力依舊,現貨基差整體偏弱。預計 2 月可能迎來上半年大的庫存壓力。綜來看,雖然乙二醇的現實與預期基本面均不佳,且當前價格不足以引發大規模減產,但前期資金的入場已將其估值修復至中水平。短期內,美國風暴影響加劇了擾動預期,將為價格提供下支撐,然而受弱基本面制約,向上驅動力有限。預計乙二醇 5 月期價震蕩運行,支撐區域 3850-3900。

  (李思進 期貨交易咨詢從業信息:Z0021407,僅供參考)

  PF:

  供需面供需雙減。紡紗用直紡滌短負荷環比減少 3.1pct 至 96.0,隨著減停產計劃的執行,部分直紡滌短工廠已按春節計劃減停產,以低熔點短纖為主。需求端,終端疲軟態勢未改,且隨著下游紗線企業陸續放假,滌紗負荷環比減少 2.5pct 至 56.5,預計滌紗負荷將加速下滑,進而抑制對短纖的需求,pvc管道管件膠后續采購意愿不足,加工差預計承壓。短期內,終端需求偏弱將繼續壓制價格,成本端支撐有所減弱,預計 PF 3 月期價隨原料價格震蕩偏弱運行,中線回調做多,支撐區域 6500-6600。  

  (李思進 期貨交易咨詢從業信息:Z0021407,僅供參考)

  PR:

  供需面供穩需弱。供應端,瓶片行業負荷環比減少 0.3pct 至 66.1,行業開工負荷已處于歷年同期低位,考慮到計劃內檢修將持續至 2 月底,供應端的收縮將為加工費提供關鍵支撐。需求端,當前處于飲料消費傳統淡季,預計 2 月產量回升空間有限。聚酯瓶片行業自去年四季度以來持續減產,并于春節前后再度減產,行業已進入持續去庫通道,現貨流動同步收緊,動基差顯著走強,瓶片加工費隨之修復至近年位。短期內,供應端的持續收縮是支撐庫存去化與加工費的核心動力,但這主要構筑了價格的底部支撐,難以驅動其脫離原料端走出立上漲行情。成本端支撐減弱,預計 PR 3 月期價隨原料價格震蕩偏弱運行。

  (李思進 期貨交易咨詢從業信息:Z0021407,僅供參考)

  純堿:

  周五純堿期貨小幅下跌,現貨價格持穩為主。周五商品市場跌多漲少,市場情緒轉弱。從基本面來看,近期純堿檢修安排較少,上周純堿產量環比增加 1.1 萬噸至 78.3 萬噸,近期產量回升,供應端壓力增加。下游需求小幅下滑,新堿廠庫存環比上周增加 0.3 萬噸至 154.4 萬噸,新交割庫庫存較前周減少 4.3 萬噸至 33.0 萬噸。上周浮法玻璃、光伏玻璃產線變動;上周玻璃點火 1 條產線。近期浮法玻璃與光伏玻璃日熔量之和下降,重堿需求下降,輕堿需求暫時穩定,中下游采購積轉弱。12 月純堿略升至 0.35萬噸,出口上升至 23.27 萬噸。宏觀面,近期國內房地產銷售數據環比略降,低于去年同期水平;國外宏觀影響偏中(美元指數上漲、貿易摩擦擔憂減弱);國內政策擾動減弱。綜來看,短期純堿供應增加、需求偏弱,市場情緒轉弱,純堿暫時低位震蕩。倉單面,周五純堿倉單增加 240 張至 1779 張。

  短期純堿期價區間震蕩,SA2605 日內參考 1190-1240 區間。

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  (胡鵬 期貨交易咨詢從業信息:Z0019445,僅供參考)

  玻璃: 

  周五玻璃期貨小幅下跌,現貨價格持穩為主。短期玻璃基本面供需雙弱,供應壓力減弱。上周玻璃產量環比持穩,下游采購積提升,庫存環比略降,新玻璃庫存環比減少 3.3 萬噸至 262.8 萬噸,同比增加 21.2。上周玻璃復產點火 1 條產線。近期玻璃日熔量略升,新在產日熔量為 150995T/D,同比下降約 3.4。1-12月國內房屋竣工面積同比下降 18.1(降幅擴大),近期房地產銷售數據環比略降,低于去年同期水平,新玻璃加工訂單數量環比減少 2.9 天至 6.4 天。短期玻璃供應下降,部分產線復產點火預期施壓價格,需求季節弱勢,期價低位震蕩為主。

  短期玻璃期價低位震蕩,FG2605 日內參考 1050-1090。 

  (胡鵬 期貨交易咨詢從業信息:Z0019445,僅供參考)

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責任編輯:李鐵民

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